随着A股五大上市险企2026年半年度业绩报告悉数出炉，备受市场和投资者关注的分红方案也浮出水面。《金融时报》记者梳理发现，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险均发布了2026年中期分红方案，合计拟派现总额超390亿元。
值得关注的是，随着今年中国太保首次宣布实施中期分红，A股五家上市险企首次实现了“集体”中期派息。稳健的经营业绩与投资收益，使得险企构建常态化分红机制、支撑长期股东回报的底气十足。
首次“集体”派息 真金白银显诚意
在今年的中期利润分配方案中，各家险企均展现出了十足的诚意。
从派息规模与增速来看，中国平安拟每股派息0.98元（含税），派息总额177.45亿元，同比增长3.2%，中期分红涨幅创下近4年新高；中国人寿拟每股派发现金股利0.358元（含税），预计总派发金额为101.19亿元，同比增长50.4%；中国人保2026年中期利润分配方案显示，拟每股派发现金股利0.11元（含税），合计拟派发现金股利48.65亿元，较2025年中期现金股利实现了46.7%的增长；新华保险拟每股派发现金股利0.73元（含税），合计约22.8亿元，较上年同期增长9%。
其中，尤为引人注目的是，中国太保拟向全体股东每股派发现金股利0.42元（含税），共计派发现金股利40.41亿元。中国太保首次实施中期分红意味着五大险企的中期分红“拼图”全面补齐。
中国太保总裁赵永刚表示，今年上半年，董事会综合考虑当期盈利表现、偿付能力水平和全年业务发展需要，主动优化分红节奏，首次实施中期分红，进一步提升投资者的获得感。
中期分红的背后是险企长期以来对股东回报的重视。正如中国人寿总裁利明光所介绍的，自上市以来，该公司累计分红已超2550亿元，充分体现了对股东回报的重视。
分红底气十足 净利润增长与投资收益增加“双引擎”驱动
保险公司慷慨分红的背后，是上半年亮眼业绩的支撑。数据显示，2026年上半年，头部险企的归母净利润均实现了“两位数”甚至翻倍增长。其中，中国人寿净利润为1344.89亿元，同比增长228.57%；中国平安净利润为925.85亿元，同比增长36.06%；中国人保净利润为367.45亿元，同比增长38.5%；中国太保净利润为307.75亿元，同比增长10.4%；新华保险净利润为227.93亿元，同比增长54.02%。
利润的上升，离不开投资端的回暖。今年上半年，五大险企在投资收益上均交出亮眼答卷。例如，中国人保实现总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%；中国人寿总投资收益达3145.04亿元，较上年同期增加1869.98亿元；中国平安总投资收益1369.42亿元，同比增长42.3%；中国太保总投资收益660.22亿元，同比增长16.1%；新华保险总投资收益575.25亿元，同比增长27.0%。
“稳健的业务和稳健的经营是我们持续分红的底气。”中国平安副总经理兼首席财务官付欣表示，公司高度重视股东回报，坚持分红中长期挂钩营运利润。近10年的分红均保持增长态势，累计分红总额已超过3900亿元。今年上半年，中国平安核心指标的高质量增长，为营运利润的长期稳定提供了信心，也是对当前分红政策的最好支撑。
趋势展望 “一年两次分红”将成常态
尽管各家险企都在加大派息力度，但基于自身的业务结构与发展阶段，其背后的分红逻辑正呈现出一定的差异化特征。
一类是倾向于“以营运利润为锚”。以中国太保为例，中国太保副总裁、财务负责人苏罡表示，中国太保希望构建一年两次的常态化分红机制，“以营运利润为锚”，综合考虑偿付能力约束、盈利状况以及投资者回报要求，合理设置中期分红和末期分红比例，预计未来几年营运利润能保持增长，有信心为投资者提供稳健、可持续、可预期的分红目标。
另一类则因业务结构差异，坚持以每股分红长期稳定增长为核心。中国人保集团副董事长、总裁赵鹏则表示，中国人保板块布局和业务结构与上市同业存在一定差异，暂未考虑使用营运利润等替代性指标作为分红基础。公司分红主要考虑保持盈利的持续稳定增长以及提供长期稳定增长的分红。结合板块布局与业务结构，中国人保始终坚持“每股分红长期稳定增长”的核心策略。同时，公司正积极研究优化新会计准则下的分红政策，推动公司股息率长期保持在行业合理、对投资者友好的水平，通过持续稳定的现金分红，切实回报广大投资者的信任与支持。
中国人寿表示，在制定全年股利分配方案时，公司会综合考量派息规定、盈利情况、偿付能力及业务发展需要，努力平衡好公司健康发展和股东长期利益。新华保险表示，在制定2026年分红方案时，综合考虑了监管指导意见、外部融资条件、资本需求特点及境内外投资者预期等多种因素。
对于上市险企未来的分红趋势，业内人士分析认为，随着“一年两次分红”渐成行业标配，保险股的长期投资配置价值有望得到市场的进一步认可。展望未来，行业分红将呈现四大趋势：一是分红总额仍有抬升空间，但将受制于可持续利润增速的上限；二是“以营运利润为锚”有望成为行业主流逻辑；三是“一年两次分红”将成为常态，有助于行业估值修复；四是注重长期稳健，险企在盈利较好的年份会适当留存利润，以提高未来分红的安全边际。（记者 孙榕）
(责任编辑：马欣)